怎么运作
当你以低于买入价卖出股票或基金,你实现了一笔资本亏损。该亏损先抵同类利得(短期抵短期、长期抵长期),再抵另一类,一美元对一美元。若还有剩余,每年可抵最多 $3,000 的普通收入,余下无限期结转。收割就是刻意去实现亏损来获取这份好处。
为什么值钱
收割的亏损是真实、即时的减税。用 $10,000 收割亏损抵掉 $10,000 短期利得,在 32% 税率下可省 $3,200。即便没有利得,用 $3,000 抵收入每年可省约 $1,110,结转还能为未来的高利得年份存下亏损。routine 地做,收割能在不改变整体市场敞口的情况下,显著提高你的税后回报。
Wash sale 陷阱
关键在 wash sale 规则:若你在亏损卖出前后 30 天内买入相同或实质相同的证券,亏损不被承认。要干净地收割,要么在那只证券上避开 31 天,要么立刻买一只不同的、跟踪相似(但不相同)指数的基金,既保持市场敞口又不触发规则。也要避免在配偶账户或 IRA 里买回,规则覆盖它们。
用替代品保持投资
收割优雅之处在于你几乎不必持现金。亏损卖出一只宽基美国指数基金,买入另一家、跟踪不同但相似指数的宽基美国基金;你组合的敞口几乎不变,同时把亏损落袋。31 天后若愿意可以换回。这就是大型顾问在不改变客户配置的情况下持续收割的方法。
何时值得,何时不
收割在应税账户、波动年份、以及有利得可抵或高普通收入的人身上帮助最大。若你处于 0% 资本利得档(利得本就免税)或只在税优账户投资,意义较小。记住收割会降低你替代品的成本基础,所以它是递延而非消除税——好处在于时间价值,以及理想情况下把短期抵减转为长期递延。
一个小例子
你有一笔卖出产生的 $10,000 短期利得,另一持仓有 $10,000 未实现亏损。卖掉亏损的、立刻买一只相似但不同的基金。收割的亏损抵消利得,于是本年不必为这笔利得交约 $3,200 的税——而你的钱全程都在投资中。